Le Groupe Sup de Co Montpellier Business School était partenaire de la 28^e Conférence annuelle de l'Association Française de Finance (AFFI), organisée à l'ISEM de Montpellier. 150 conférenciers en finance, chercheurs et doctorants de 13 nationalités,  ont répondu présents pour faire le point sur l'état de la recherche dans leur domaine. L'occasion pour chacun de présenter et confronter leurs travaux.

L'AFFI est une association française chargée de promouvoir la recherche académique en finance, en France et à l'étranger. « L'AFFI cherche à promouvoir la recherche en finance vis-à-vis de l'extérieur et des autres universités », précise Patrick Sentis, Président de l'AFFI et Professeur en Finance à l'Université Montpellier 1. Pour Sheridan Titman, Professeur de Finance à l'Université du Texas (Austin), l'une des « têtes d'affiche » de la conférence : « C'est une conférence internationale très reconnue ». Cette année les organisateurs ont d'ailleurs reçu 200 abstracts.

Un travail en commun

Le premier jour de la conférence a été consacré aux présentations des étudiants en doctorat. Pour chaque groupe de trois étudiants, un ou deux enseignants confirmés leur sont alloués. « C'est un moment important pour eux, et pour nous c'est un moment où on peut les aider à avancer, explique Denis Gromb, Professeur en Finance de l'INSEAD, également un des principaux orateurs de la conférence. Ils apprennent à présenter en anglais et à recevoir des commentaires. Présenter ses travaux est primordial, crucial, on ne fait jamais de la recherche tout seul », ajoute le Professeur.

Les conférences internationales permettent, en effet, aux chercheurs en finance de se rencontrer, d'échanger, d'enrichir leurs recherches respectives, et de faire découvrir au grand public leurs travaux. Il existe deux étapes principales dans le processus de la recherche en finance : la première est un problème auquel est confronté une entreprise ou un pays, difficile à comprendre en l'état pour le grand public ; la seconde est la communication des résultats au grand public, afin de lui présenter les implications. « La recherche a besoin de temps, il est naturel de mettre plusieurs années à décortiquer les sources profondes d'un événement ponctuel, par exemple », insiste Patrick Sentis.

DE LA CRISE FINANCIERE

Comme les vulcanologues qui n'apprennent jamais autant que lors d'une éruption volcanique, Denis Gromb, « spécialiste ès crises financières » a réuni beaucoup de matière durant la crise financière actuelle.

Parmi les deux têtes d'affiche, le Professeur de Finance à l'INSEAD, Denis Gromb, a présenté un article sur le rôle central des instances financières dans le fonctionnement des marchés financiers. « J'ai trouvé l'intervention de Denis Gromb très intéressante », a commenté Sheridan Titman.

L'axe de recherche principal de Denis Gromb est le rôle central des institutions financières dans le fonctionnement des marchés financiers (capacité à mobiliser des fonds pour les faire fonctionner) et leurs implications sur le fonctionnement des marchés (amplification et contagion). « C'est un sujet qui n'est pas suffisamment étudié, commente le Professeur. Les implications touchent même les gens qui ne participent pas aux marchés financiers en termes de croissance, d'emplois… Ainsi, la Grèce a été très affectée par les subprimes. »

De manière générale, le modèle standard des marchés financiers ne tient pas compte des institutions financières et de leurs conséquences. Les imperfections du marché, dont on peut observer les conséquences en temps normal, peuvent devenir extrêmes en temps de crise, « par exemple lorsqu'il s'agit de contagion », précise Denis Gromb. Le Professeur cherche à comprendre les mécanismes qui font que ces implications touchent le bien-être de ceux qui participent aux marchés ou pas. « Le but ultime est de comprendre quel genre de politique économique peut aider à éviter ou réduire le risque. », conclut-il.

Participant à la conférence : Daniel A. Rettl – Vienna Graduate Shool of Finance
« Je suis étudiant en doctorat, j'ai postulé pour présenter mon travail à la 28^e Conférence de l'AFFI. Le programme est très bon. J'ai exposé : « Testing dynamic tradeoff theory : evidence from rebalancing points » durant 20 minutes puis j'ai eu un retour et des questions de l'assistance. Les échanges qui ont suivi la présentation sont très enrichissants, c'est une grande opportunité pour moi d'améliorer et de préciser cette recherche. C'est également une très bonne opportunité d'élargir mon réseau. »

Pour lire les abstracts des présentations : affi2011.etud.univ-montp1.fr/international-meeting/complete-program/

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